Решил поразбираться что там творится с Сейлором и его Strategy Чего он там так трясется, если расск
Решил поразбираться что там творится с Сейлором и его Strategy
Чего он там так трясется, если рассказывал что не боится падения Биткоин даже до $3000.
Господь! Знали бы вы сколько Сейлор там на самом деле намешал говна внутри своей ИПехи.
Можно 3 диссертации написать. Не буду вас этим утомлять. Кому интересно покопаетесь сами.
Главная суть в том что его Strategy это никакой не ETF и даже не плечевой ETF. Там нет прозрачной системы покупки базового актива и создания или уничтожения паев. А без этого ETF не может работать. Плечом это не является тем более по причине того, что он вообще не пытается сохранять какую-либо плечевую привязку к цене Битка.
Это вообще хер пойми какая структура с 10 различных финансовых инструментов так или иначе вращающихся вокруг биткоина, которые даже торгуются отдельно. Есть обычные акции и еще 4 вида привилегированных, а также с десяток различных выпусков облигаций. Все это местами конвертируемо, местами нет. Конвертация делается только от определенных цен базовых акций. То есть во все это зашиты еще и опционы на то что акция будет дороже номинала вшитого в опцион других финансовых инструментов Strategy. Помимо прочего есть оферты в облигациях, когда инвесторы могут требовать налик на миллиарды долларов.
Весь день сегодня сидел разбирался в этой мешанине.
Краткие выводы:
1. Сейлоры действительно плевать на локальные прострелы вниз. Это не плечевой ETF, он не видит в рынке с открытыми плечами и опционами. Он сам создает опционы, то есть сам скамит гоев и мамонтов. Так что тут он не врет.
2. Заманушка в другом. Контора имеет почти $10 млрд. разнообразного долга на ближайшие 2.5 года. ОПА!
Тут тебе и обязательные дивы по привилигрованным акциям и гашения тела облигаций. При этом имеющийся кеш на балансе порядка $4 млрд.
3. Сейлора убьет не падение биткоина в бездну, его убьет долгое нахождение биткоина в слабой позиции. Допустим ниже 60к, а уже ниже 40к на годик, так это и вовсе страх и ужас. По этой причине он и переобулся из никогда не продам Биткоин, в буду лить его как мразь. Уже продал кстати 3к биткоинов, не давая ему расти на проскакивающем позитиве от Ормуза.
4. Краткий замысел Strategy был в том чтобы монетизировать ожидания от крипторынка. Под это десятком различных инструментов привлекались деньги. Strategy в моменте стоила много больше чем биткоина на балансе и Сейлор начал размывать долю, чтобы купить еще еще больше. Таким образом что? Правильно! Он пушил свой базовый актив в виде самого битка, откладывая все обязательства на годы вперед, но вкладывая деньги здесь и сейчас. Под это он мог брать еще больше денег.
Теперь фактически запустился обратный процесс. Все стагнирует, а обязательства приближаются. Сперва он начал разводнять долю обыкновенных акций быстрее чем покупал на это биткоин. На графике хорошо видно, как он сам же руинит цену своих акций, просто выпуская и продавая их еще и еще. Итог: биток упал на -50%, а Strategy уже на -77%
Сперва это подавалось как снижение средней цены закупки, потом он создавал денежный резерв на выплаты дивов, теперь когда продавать дальше стало проблематично он уже продает биткоин ниже своей средней. То есть его компания несет уже не бумажные, а прямые убытки.
При этом компания владеет 4% всего биткоина. Ближайший ETF BlackRock в 5 раз меньше! Вместе у этой парочки столько же битков как у Сатоши.
И теперь чтобы выжить Сейлору придется бахать в стакан либо своих акции либо биток, чтобы продлить еще на полгодика жизнь своей пирамиды. А что это значит?
Он не даст Битку расти, поскольку любой рост теперь предполагает что за собой придется тащить Сейлора
То есть Сейлор был главным разгонялой хайпа, а теперь антихайп убивает его богодельню и само существование Strategy теперь только усиливает этот антихайп
Свежие комментарии